استراتژی های ترید

نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری

راه‌اندازی استارت‌آپ از صفر تا صد

نویسنده: موسي رحماني [email protected] در این ستون به معرفی کتاب‌های کاربردی در حوزه مدیریت می‌پردازیم تا مخاطبان بر اساس شناخت نیازهایشان و درک عمیق و نگاه علمی به مولفه‌های مدیریت در جهت پویایی و خلق فرصت‌های جدید گام بردارند. این هفته به معرفی کتاب بحث روز: «راه‌اندازی استارت‌آپ از صفر تا صد» که توسط کورتنی ریوم و کارتر ریوم به نوشته شده است و توسط آقای مجید نوریان ترجمه شده و انتشارات مبلغان در سال ۱۳۹۹ آن را در ۲۲۸ صفحه به چاپ رسانده است. کتاب شامل مقدمه، ۳ بخش و ۱۰ فصل است. نویسندگان این کتاب، دو برادر جوان و البته نابغه اند، که ده ها استارت آپ را یا راه اندازی کرده اند یا کمک کرده نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری اند که سرپا شوند. تجربه های فوق العاده این دو در این زمینه منجر به ایجاد تفکری استراتژیک برای راه اندازی استارت آپ ها شده است. این کتاب، نمایانگر تجارب ارزشمند این دو برادر است که بسیار جذاب و خواندنی نوشته شده و پر از مثال های واقعی از دنیای استارت آپ هاست و می تواند ما را قدم به قدم به موفقیت نزدیک کند. نویسندگان در مقدمه نگاشته‌اند که «ما دو برادر هستیم که جهان شرکت‌های نوپا را بی‌واسطه می‌شناسیم. ما در سمت بانک‌داران سرمایه‌گذار پیشین در گلدمن ساکس، شرکت‌هایی را که ساخته می‌شدند از پشت عینک امور مالی‌شان زیر نظر گرفتیم، سپس پرش خود را انجام دادیم و شرکتی را تاسیس و تا فروش سهام آن جلو رفتیم.

راه‌اندازی استارت‌آپ از صفر تا صد

اکنون در مقام معاون رئیس در شرکت سرمایه‌گذاری مشترک و توسعه برند جدید خود،‌ M ۱۳ رویکرد مدیریت سبد سهام را در پیش گرفته‌ایم. در راه رشد برندهای بزرگ، سمت‌های گوناگونی بر عهده داشته‌ایم و بخت با ما یار بود که از برندهای مدرن شناخته شده‌ای مانند بنوبوس، لیفت، واربی پارکر و بیش از صد برند دیگر پشتیبانی کنیم.

ما در مسیر کاری مان، زمان خود را بیشتر در مقام کارآفرین سپری کرده‌ایم و با راه‌اندازی شرکت نوشیدنی ویو در سال ۲۰۰۷، در کمتر از یک دهه آن‌ را از صفر به اوج رساندیم و فرصت را در بازار برای نوشیدنی کاملا طبیعی و دوستدار محیط‌زیست رصد کردیم و با تولید این محصول، آن را پشت خودروی خودمان فروختیم و با راه‌اندازی پایگاه مشتریان خود، این کالا را در سراسر کشور بازاریابی کردیم و پس از گسترش برند، این کسب و کار را با موفقیت به یک شرکت بزرگ‌تر فروختیم. در این راه، ما درباره راه‌اندازی و گسترش شرکتی در زمینه کالاهای مصرفی و همچنین مشکلات اجتناب‌پذیر دیگر، چیزهای فراوانی آموختیم. در این کتاب، برخی از بایدها و نبایدهایی را که از نخستین تجربه خود آموخته‌ایم با شما در میان خواهیم گذاشت. استیو کیس مدیرعامل پیشین AOL گفته است که «بخش هیجان‌انگیز زندگی امروز این است که همه می‌توانند کارآفرین شوند». ما در جهانی زندگی می‌کنیم که در آن، نه تنها اطلاعات در دسترس هستند، بلکه در بسیاری زمینه‌ها، شگفت انگیز نیز هستند.

در فصل اول کتاب، نویسندگان به کارآفرینان توصیه کرده‌اند که از همان روز نخست، نقشه راه محصول خود را آماده کنند، خواه سرگرم گفت‌وگو با سرمایه‌گذاران باشند یا خودشان به تنهایی این کار را انجام بدهند، هر چند که قرار نیست در همان آغاز، همه نقشه راه را اجرا کنند. هنگام آغاز کار، همه به یک محصول قهرمان نیاز دارند. این همان محصول یا خدمت ویژه‌ای است که همهمه به پا می‌کند و همان سکویی است که برند و کمپانی خود را بر آن استوار می‌کنید. کاری می‌کند تا مردم به وب‌سایت شما سر بزنند و به آنها انگیزه می‌دهد تا محصول شما را از روی قفسه‌ها بخرند و همچنان برای خرید بیشتر برگردند. محصول قهرمان شما همچنین به جذب مشتری اصلی شما، که نیروی پیشران کسب و کار شماست، کمک می‌کند.

چسبندگی اصطلاحی است که در فصل دوم به آن پرداخته شده است برای توصیف اینکه برای مشتری چقدر دشوار است سراغ رقیب برود. برای نمونه، قراردادها را در نظر بگیرید، می‌توانید چسبندگی را با قراردادها و بندهای آن یا با افزایش ارزش محصول یا خدمت خود، افزایش دهید. ما شرکت‌های چسبنده را دوست داریم زیرا طبق تعریف، دل کندن از آنها دشوار است.

چهارنکته درباره سهام مالکیت در بخش آخر فصل دوم برای خوانندگان عزیز کتاب آمده است که به یکی از آن می‌پردازم و به شما خواندن بقیه نکات در متن کتاب را توصیه می‌کنم.

نویسندگان گفته‌اند که بدانید چه کسی از سهام مالکیت انگیزه می‌گیرد و چه کسی نمی‌گیرد. شاید گمان کنید که همه دنبال بالا رفتن ارزش سهام هستند، ولی این گونه نیست؛ هر کسی، تحمل ریسک متفاوتی دارد. از استعدادهای برتر غفلت نکنید به این دلیل که آنها از همان سود احتمالی که شما انگیزه می‌گیرید، انگیزه نمی‌گیرند. برای نمونه، برخی کارکنان ترجیح می‌دهند حقوق بیشتری بگیرند تا سهام مالکیت، زیرا هر ماه به پول نقد نیاز دارند.

نویسندگان کتاب راه‌اندازی استارت‌آپ از صفر تا صد، در فصل سوم کتاب به موضوع مهم مزیت‌های انحصاری اشاره کرده‌اند و آن‌ را چنین تعریف کرده‌اند که مزیت‌های انحصاری؛ دارایی‌هایی هستند که شما دارید، ولی نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری دیگران ندارند و شما را در جایگاه بی‌همتایی در بازار قرار می‌دهند. نمونه برجسته‌ای از قدرت مزیت‌های انحصاری در شرکت گل فروشی بوکس (Bouqs) دیده شده است که نویسندگان آن‌ را در آمریکا راه‌اندازی کرده‌اند که در این حوزه پیشتاز است. بوکس برای تحویل گل، از الگوی فروش بی‌واسطه به مصرف‌کننده استفاده کرد و گل‌های تازه‌تر را به بهای کمتری عرضه کرد. بسیاری در اندیشه خدمات گل فروشی آنلاین بودند. یکی از دلایلی که ما در این شرکت سرمایه‌گذاری کردیم این بود که خانواده یکی از بنیان‌گذاران، مالک باغ گل بزرگی در آمریکای لاتین بود و به گل‌ها دسترسی آسانی داشت. در صنعتی که دسترسی به زنجیره تامین اهمیت فراوانی دارد، بوکس توانست کار را با چالش بزرگی آغاز کند که از پیش حل شده بود. برای پیروز شدن کافی نیست تنها به مزیت انحصاری خودتان تکیه کنید؛ باید بی‌محابا از آن بهره‌برداری کنید. در فصل چهارم کتاب به بحث برون سپاری و تخصص‌گرایی پرداخته شده است و توصیه شده است که کاری که در آن استاد هستید انجام بدهید و بقیه را برون سپاری کنید. بهترین دستاوردها زمانی رخ می‌دهند که همه، کاری را که در آن استاد هستند انجام دهند.

شتاب و سرعت در کار یکی از مهم‌ترین کلیدهای موفقیت امروز است. یکی از بهترین راه‌ها برای تند رفتن، برون سپاری کارهایی است که در محدوده توان شما نیست. در کتاب کاربردی «راه‌اندازی استارت‌آپ از صفر تا صد»، نکات مدیریتی زیادی را در شرکت‌های موجود فعال توضیح داده است که برای آشنایی بیشتر با آنها، شما را به مطالعه متن کامل کتاب دعوت می‌کنیم.

منظور از سرمایه‌گذاری امن چیست و چه مشکلاتی را همراه دارد؟

سرمایه‌گذاری (Investment) در یک تعریف کلی به معنای خرید وسایل یا دارائی‌هایی، به امید سودآوری در آینده است که در علم اقتصاد و نیز علم ملی جایگاه ویژه‌ای دارد. به عبارتی دیگر سرمایه‌گذار پس از تحلیل و بررسی اوضاع اقتصادی اقدام به خرید، پس‌انداز و یا قرض اموالی را می‌نماید تا پس از یک بازه زمانی اصل سرمایه به همراه سود حاصل از آن به او برگردد. در این میان برخی سرمایه‌گذاری‌ها دارای ریسک زیاد و برخی دیگر از ریسک کمتری برخوردار هستند. عوامل زیادی را باید سرمایه‌گذار در نظر بگیرد تا بتواند یک سرمایه‌گذاری امن را ایجاد کرده و کمتر دچار مشکل شود و درواقع یک سرمایه‌گذاری پر سود اما کم‌خطر را انجام دهد که در ادامه بیشتر به این نوع سرمایه‌گذاری پرداخته می‌شود.

بررسی کلی بازار مالی جهت سرمایه‌گذاری در ایران

سرمایه‌گذاری در ایران با توجه به شرایط داخلی و خارجی کشور و نوسانات ارز و نیز تحریم‌ها همواره با چالش‌های فراوانی روبرو بوده است. در این شرایط پیش‌بینی میزان سودآوری سرمایه‌گذاری گاهی سخت به نظر می‌رسد.

اما اساساً سرمایه‌گذاری با ریسک همراه است در این بین نکته‌ای که وجود دارد این است که گاهی سرمایه‌گذاری امن باشد اما سود کمتری هم بدهد و در مقابل سرمایه‌گذاری با ریسک بالاتری سوددهی بیشتری با خود به همراه بیاورد‌. بهر حال سرمایه‌گذار با توجه به هدف خود از سرمایه‌گذاری، میزان نقدینگی و بررسی کامل شرایط اقدام به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی می‌کند.

اگر به دنبال حفظ ارزش پول خود باشد، باید به سراغ بازارهای امن اما با سود کم برود.

سرمایه‌گذاری امن

سرمایه‌گذاری امن

انواع بازارهای سرمایه‌گذاری

  1. طلا و سکه
  2. بورس و فرابورس
  3. ارز
  4. مسکن
  5. سپرده‌‌گذاری در بانک

کدام بازار مالی برای سرمایه‌گذاری امن مناسب است؟

در شرایط کنونی کشور که بازار سکه و ارز با نوسانات و تغییرات شدیدی همراه است، عملاً سرمایه‌گذاری در این دو بسیار پرخطر بوده و توصیه نمی‌گردد. همچنین بازار مسکن نیز با این‌که طی یک سال گذشته رشد چشمگیر داشته اما در مقابل رشد پایین ساخت‌وساز بوده و نیز در پی افزایش شدید قیمت مسکن، معاملات مسکن با کاهش زیادی روبه‌رو شده است. بنابراین سرمایه‌گذاری در این بخش نیز دارای ریسک فراوانی است‌.

بنابراین به گفته کارشناسان اقتصادی، با توجه به خطرپذیری و ناامن بودن سرمایه‌گذاری در بازار ارز، طلا و مسکن، سرمایه‌گذاری در بورس به سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر و سپرده‌های بانکی به سرمایه‌گذاران کم ریسک پیشنهاد می‌شود.

درواقع سرمایه‌گذاری در بازارهای سکه، ارز و مسکن از نوع غیر مولد است، در حالی که اگر سرمایه‌گذاران با آگاهی وارد بازار بورس شوند، سرمایه‌گذاری مولد را تجربه خواهند کرد.

سرمایه‌گذاری امن

شیوه سرمایه‌‌گذاری امن در بورس

طبق آمار به دست آمده طی نیمه اول سال ۹۷، بازار سرمایه با رکوردی بی‌سابقه مواجه شده و رشد ۱۰۲ درصدی داشته است که بر این اساس سرمایه‌گذاری در بورس به‌عنوان بهترین بازار سرمایه‌گذاری در ایران به شمار می‌آید.

به عقیده کارشناسان بهترین و مطمئن‌ترین راه برای سرمایه‌گذاری امن در بورس، آموزش و ورود از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. هم‌اکنون بیش از ۲۰۰ صندوق وجود دارد که برای افراد مبتدی و تازه‌کار که قصد دارند سرمایه‌گذاری امنی را در بورس داشته باشند، اما بلد نیستند، با کمک کارشناسان مسلط به بورس شیوه سرمایه‌گذاری در بورس را به آن‌ها یاد می‌دهند.

نکات طلایی برای ایجاد سرمایه‌گذاری امن

همان‌طور که اشاره شد برای سرمایه‌گذاری امن و کم‌خطر باید با آگاهی و دانش قدم برداشت. در این راه یک سری نکات کلیدی وجود دارد که دانستن آن‌ها کمک بزرگی برای سرمایه‌گذاری امن به حساب می‌آید.

۱. سرمایه‌گذاری همواره با ریسک همراه است. پس باید منتظر هر اتفاق و ضرر و زیانی بود.

۲. سرمایه‌گذاری فرآیند بلندمدت است و نتایج آن در آینده مشخص خواهد شد.

۳. برای سرمایه‌گذاری نیاز نیست سرمایه‌گذار دارای تخصص خاصی باشد اما باید با اصول و تکنیک‌های سرمایه‌گذاری آشنا باشد.

۴. برای سرمایه‌گذاری نباید فرصت‌ها را از دست داد و بهتر است هر چه زودتر شروع کرد تا فرصت جبران وجود داشته باشد.

۵. زمان نقش مهمی در میزان ریسک سرمایه‌گذاری دارد. به طوری که هر چه بازه زمانی بیشتری باشد، قدرت ریسک‌پذیری بالاتر می‌رود در نتیجه سرمایه‌گذاری کم‌خطرتر خواهد بود.

۶. سرمایه‌گذاری در موارد مختلف امن‌تر از سرمایه‌گذاری تمام دارائی بر روی یک زمینه‌ است.

۷. سرمایه‌گذاری پروسه‌ای هزینه‌بر است و هر میزان پول بیشتری برای آن صرف شود، میزان ریسک آن نیز دچار تغییر خواهد شد.

جمع‌بندی

سرمایه‌گذاری فقط برای ثروتمندان نیست و هر فرد با هر مقدار دارایی بهتر است در شرایط کنونی که نرخ تورم و میزان نوسانات شاخص‌های اقتصادی زیاد است، اقدام به سرمایه‌گذاری پول‌های نقد خود کند. در این راه ارز، مسکن، طلا، بورس و سود بانکی پنج زمینه سرمایه‌گذاری در ایران هستند. میزان سودآوری سرمایه‌گذاری و ریسک آن رابطه مستقیمی با هم دارند. به عبارتی دیگر معمولاً سرمایه‌گذاری‌های امن سود کمتری داشته و هر چه میزان سود یک سرمایه‌گذاری بیشتر باشد، به همان نسبت ریسک‌پذیرتر است. در این راه شناخت محیط سرمایه‌گذاری در امن بودن آن بسیار تأثیرگذار است. در اصل چنانچه سرمایه‌گذار با اطلاع کامل و دید دقیق وارد فضای سرمایه‌گذاری انتخابی شود، خطر کمتری داشته و میزان موفقیت او بیشتر است که در نتیجه سرمایه‌گذاری امنی خواهد داشت.

تنظیم نرخ سود؛ نکته طلایی و موثر در حفظ جذابیت «بازار سهام» دربرابر «اوراق ارزی»

عمیق شدن بازار بدهی یا بازار اوراق یا حتی سپرده‌های بانکی به خودی خود عامل منفی نیست، زیرا آنها بسترهایی برای سرمایه‌گذاری و تامین مالی به شمار می‌روند.

به گزارش بازار به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، بانک مرکزی در راستای اجرای سیاست‌های پولی خود می‌تواند به صورت مستقیم از قدرت تنظیم‌کنندگی خود استفاده کند یا به طور غیرمستقیم از اثرگذاری بر شرایط بازار پول به عنوان انتشار دهنده پول، بهره ببرد. بر همین اساس، دو نوع ابزار سیاست پولی قابل تفکیک است: اول، ابزارهای مستقیم سیاست پولی (عدم اتکا بر شرایط بازار)، همانند کنترل نرخ‌های سود بانکی و سقف اعتباری و دوم، ابزارهای غیرمستقیم سیاست پولی (مبتنی بر شرایط بازار)، همانند نسبت سپرده قانونی، اوراق مشارکت بانک مرکزی، سپرده ویژه بانک‌ها نزد بانک مرکزی.

انتشار و عرضه اوراق از سوی بانک مرکزی از جمله ابزارهای سیاست انقباضی و اجرای عملیات بازار باز است؛ به‌گونه‌ای که با عرضه این اوراق از حجم نقدینگی در سطح جامعه کاسته‌ شده و وجوه این اوراق نزد بانک مرکزی تجمیع می‌شود. در بخش پایه پولی نیز انتشار این اوراق، افزایش بدهی‌های بانک مرکزی و کاهش پایه پولی را در بر دارد. بنابراین، در مجموع انتشار اوراق موجبات کاهش رشد نقدینگی را فراهم می‌سازد و درحقیقت، سیاستگذار پولی را قادر می‌کند تا در مواقع لزوم از طریق کنترل نقدینگی، نرخ تورم را مهار سازد.

در بازارهای مالی، اوراق بدهی نوعی وثیقه بدهی است که ناشر ذی‌صلاح آن، متعهد به پرداخت اصل و بهره یا کوپن اوراق قرضه به دارنده آن است. ناشر متعهد می‌شود در فواصل معین زمانی، بهره اوراق و در سررسید، اصل پول اوراق قرضه را پرداخت کند. اوراق قرضه برای قرض‌گیرنده (ناشر) این امکان را فراهم می‌آورد تا از منابع خارجی با سررسید طولانی تامین‌مالی شوند و در زمانی که ناشر دولت باشد می‌تواند مخارج جاری خود را از این طریق تامین کند.

چندی پیش، رئیس کل بانک مرکزی در مراسم افتتاحیه بیست و نهمین همایش سیاست‌های پولی و بانکی، خبر از انتشار اوراق ارزی جدید در روزهای آینده خبر داد و گفت: «اوراق ارزی به عنوان نوآوری جدید منتشر خواهد شد. بازپرداخت اصل و سود اوراق ارزی به شکل ارز خواهد بود و به این ترتیب اشخاص حقیقی و حقوقی و گروه‌های مختلفی که دارای ارزهای راکد هستند، می‌توانند نسبت به خرید اوراق اقدام کنند. سود و اصل این اوراق به صورت ارزی خواهد بود و ناشرانی که دارای درآمد ارزی هستند می‌تولنند نسبت به انتشار اوراق اقدام کنند.»

حال، انتشار دوباره اوراق ارزی این بار با تعهد بازگشت اصل و سود به صوت ارز، موافقت و مخالف‌های بسیاری را از سوی فعالان و کارشناسان بازار سرمایه دربرداشته است. این در حالی است که به باور بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه، سهامداران با توجه به احتمال ریسک‌های مختلف در بازار سرمایه، به خرید اوراق بدهی روی می آورند، غافل از اینکه این اوراق در حقیقت نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری یک سود ثابت و خطی می‌دهند. در حالی‌که بازار سرمایه در روند بلندمدتی که تا به حال داشته همیشه بیشترین سوددهی را نسبت به سایر بازارهای موازی، نصیب سهامداران خود کرده است.

همچنین، بازار بدهی و بازار سهام هر دو ابزار مالی محسوب می‌شوند که رقیب یکدیگر محسوب نمی‌شوند؛ «تنظیم نرخ سود» نکته کلیدی در میان این دو بازار است و تنظیم‌گری نرخ سود در دست بانک مرکزی است. خواسته بازار سرمایه از بانک مرکزی این است که علمیات بازار باز را به نحوی در بازار اوراق بدهی اجرا کند تا نرخ سود اوراق سبب کاهش جذابیت نرخ‌ها در بازار سهام نشود.

به بیانی دیگر، اگر بانک مرکزی سیاست انبساطی را در پیش گیرد و تامین مالی را در بخش عمومی، بخش خصوصی و شهرداری‌ها تسهیل کند، طبیعتا به سمت کاهش نرخ بهره خواهیم رفت و در همین راستا نرخ سود اوراق و نرخ سود سپرده‌ها نیز کاهش یافته و در نهایت باعث کاهش نرخ سود انتظاری در همه بازارها می‌شود. با کاهش نرخ سود مورد انتظار، بازار برخی دارایی‌ها همچون مسکن و خودرو و ارز به ثبات رسیده و برخی بازارها مثل بازار سهام با رشد مواجه خواهند شد. البته این نگاه، نگاهی حذفی نیست؛ زیرا بازار بدهی و بازار سهام باید در کنار هم رشد کنند و با هم توسعه پیدا کنند.

در نهایت اینکه، این دو بازار رقیب یکدیگر نیستند و رقابت اندازی میان بازار پول و بازار سرمایه، می‌تواند اقتصاد را زمین بزند. این در حالی است که همراهی و همکاری این دو بازار اصلی در تأمین مالی صنایع مختلف، می‌تواند منجر به رشد اقتصادی کشور و بهره‌مندی این نظام در کشور ‌شود.

در همین راستا، خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) در ارتباط با اوراق ارزی با نایب‌رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان فراز در ارتباط با ابعاد انتشار اوراق ارزی و تأثیر احتمالی آن بر بازار سرمایه به گفت‌وگو نشست.

انتشار اوراق ارزی؛ گامی در راستای کاهش سفته‌بازی ارزی
حمیدرضا جیهانی با اشاره به اقدام اخیر بانک مرکزی در ارتباط با انتشار اوراق ارزی به خبرنگار «سنا» گفت: این اقدام بانک مرکزی که همان بهره‌گیری از سرمایه‌های دپو و راکد ارزی کشور در قالب طرح‌های توسعه ارزی است، برای اقدام ملی کشور مفید و قابل تمجید است. نکته بسیار مهم این است که بخش ارزی در بازار سرمایه باید تقویت شود تا ریسک چالش‌های احتمالی که می‌تواند اوراق ارزی برای بازار سرمایه داشته باشد، به حداقل برسد.

این کارشناس بازار پول و سرمایه با اشاره به اینکه اوراق ارزی مدنظر بانک مرکزی، بخشی از بازار بدهی است، تصریح کرد: بازار بدهی از ظرفیتی موازی با ظرفیت بازار سهام برخوردار است و اوراق ارزی را باید در کنار دیگر اوراق بدهی همچون اوراق گام، اوراق مرابحه، اخزا و مانند آنها در بازار سرمایه در نظر گرفت.

او مدیریت اوراق ارزی را موضوع قابل تأمل برشمرد و اظهار کرد: اگر نرخ‌های بازگشتی این اوراق کوتاه مدت باشد و همچنین اگر نرخ بهره این اوراق، عدد جذابی باشد، اوراق ارزی می‌تواند به عنوان رقیبی برای بازار سرمایه به‌شمار رود، زیرا می‌تواند به نقدینگی بازار سرمایه آسیب برساند.

نایب‌رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان فراز در پاسخ به این پرسش که چگونه می‌توان اوراق ارزی را به نحوی مدیریت کرد تا به عنوان یک رقیب برای بازار سهام قلمداد نشود، خاطرنشان کرد: اگر چه بازار بدهی و بازار اوراق اخزا و همانند آنها، از مخاطبین خاصی برخوردار هستند و به دلیل نرخ سوددهی که دارند، برای همه مناسب نیستند؛ اما، زمانی که بازار سرمایه به سمت رکود یا اصلاح‌های شدید می‌رود که از اعتماد و سرمایه اجتماعی کاسته می‌شود یا زمان‌هایی که در بخش واقعی اقتصاد دچار رکود می‌شویم، افراد به سمت سپرده‌گذاری‌ها تمایل بیشتری می‌یابند و معمولا مشتری بازار بدهی می‌شود.

جیهانی ادامه داد: از آنجا که بازار سرمایه از ظرفیت‌های مناسبی برای اوراق سلف ارزی یا صندوق‌های سپرده‌گذاری ارزی برخوردار است، ایجاد و تقویت بخش ارزی در بازار سرمایه، این بازار را به بستری مناسب برای جذب منابع سرگردان و همچنین ارزی مسکوت در خانه‌ها تبدیل می‌کند.

تقویت بازار بدهی؛ نیاز یا تهدید؟
این کارشناس بازار پول و سرمایه با تأکید بر اینکه هرچه عمق بازار بدهی بیشتر شود، تامین مالی اقتصاد کشور نیز سهولت بیشتری می‌یابد، اذعان کرد: عمیق شدن بازار بدهی یا بازار اوراق یا حتی سپرده‌های بانکی به خودی خود عامل منفی نیست، زیرا بسترهایی برای سرمایه‌گذاری و تامین مالی به شمار می‌روند. اما نکته حائز اهمیت این است که نرخ گذاری در بازار بدهی و نرخ سود سپرده‌های بانکی که بانک مرکزی برای آن برنامه‌هایی را تدوین کرده است، باید به صورت معقول و منطقی در نسبت بازار سرمایه نرخ‌گذاری شود و لازم است در موضوع نرخ‌گذاری نکات لازم لحاظ شود.

نایب‌رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان فراز با اشاره به فقدان ابزارهای مالی مبتنی بر ارز در کشور تأکید کرد: حرکت پیشگامانه بانک مرکزی برای انتشار اوراق بدهی ارزی می‌تواند سوق‌دهنده سازمان بورس و مجموعه نهادهای مالی بازار سرمایه به سمت تشکیل صندوق‌های مبتنی بر ارز باشد تا از ظرفیت‌های مالی در این حوزه در بازار سرمایه بهره‌مند شوند.

با توجه به اینکه تراز تجاری کشور مبتنی بر ارزهای خارجی است و اقتصاد ایران به حوزه‌های اقتصاد جهانی وصل است، انتشار اوراق ارزی توسط بانک مرکزی می‌تواند ابزار سیاست‌گذاری در حوزه ارز و مدیریت منابع ارزی کشور باشد. همچنین، با توجه به اینکه کشور در حال حاضر در تحریم است، این بستر در داخل کشور می‌تواند برخی از مشکلات کشور در تامین ارزی پروژه‌ها را حل‌وفصل کند.
او افزود: در حال حاضر بازار سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزی برخوردار نیست و همچنین تاکنون، صندوق توسعه ملی نیز ابزار مالی منتشر نکرده است؛ بنابراین، بهره‌گیری از ظرفیت اوراق ارزی می‌تواند از فعالیت‌های سفته‌بازارنه و غیرمولد اقتصادی در حوزه ارز بکاهد و نیز می‌تواند دارایی‌های ارزشمند ملی در حوزه ارزی را مولد کند و برای طرح‌های بزرگ ملی و مگا پروژه‌ها تامین مالی کند.

جیهانی با اشاره به نیاز به منابع ارزی بخش زیادی از شرکت‌های حاضر در بازار سرمایه و شرکت‌های ناشر بورسی و همچنین درآمد ارزی آنها، تصریح کرد: موضوع اوراق ارزی در بازار سرمایه خیلی بهتر از حوزه بازار پول می‌تواند محل بررسی و بحث باشد و از طرف دیگر، بازار سرمایه کشور با توجه به آنکه از طریق ایجاد ابزارهای مالی اسلامی، همچون اوراق سلف ارزی یا صندوق‌های سپرده‌گذاری ارزی در بازار سرمایه، خیلی بهتر می‌تواند نقدینگی‌های سرگردان در جامعه، به ویژه نقدینگی‌های خرد که در اختیار سهامداران جز است و در مقاطع مختلف بحران اقتصادی وارد فعالیت‌های سفته‌بازانه ارزی در بازارهای دلاری غیرمجاز می‌شوند را مدیریت و جذب بازار سرمایه کند.

نایب‌رئیس هیات مدیره شرکت سبدگردان فراز با بیان اینکه سپرده‌گذاری ارزی در حوزه اعتماد و سرمایه اجتماعی قرار می‌گیرد، ابراز کرد: در دوره‌های پیشین، متاسفانه سپرده‌های ارزی مردم گرفته می‌شد و سپس در بازپرداخت، به صورت ریالی و با نرخ‌های دولتی سپرده‌های ارزی را باز می‌گرداندند. این اقدام، یک ظرفیت منفی برای سرمایه اجتماعی نظام بانکداری کشور ایجاد کرد.

او اظهار امیدواری کرد: امید می‌رود رئیس کل بانک مرکزی به سمت و سوی گذشته نرود و همان گونه که با مردم تعهد می‌کند، ارزی که از مردم دریافت می‌کنند را دقیقا همان ارز را بدون محدودیت و سود را نیز به صورت ارزی پرداخت کنند. بنابراین، لازم است نخست اعتماد از دست رفته بازتولید شود و سپس تلاش به مظور حفظ اعتماد صورت پذیرد تا از منابع ارزی مسکوت در خانه‌ها برای تامین منابع ارزی مگا پروژه‌ها بهره‌مند شد.

ورود غیر مستقیم به بورس به کمک شرکت های سبدگردان!

ورود غیر مستقیم به بورس به کمک شرکت های سبدگردان!

ساعت24-ورود به بازار سرمایه نیاز به دانش و اطلاعات بورسی دارد. فرد سهامدار باید بازار و ریسک‌هایش را بشناسد و از طرف دیگر زمان کافی برای رصد روزانه بازار بورس را داشته باشد. اگر فردی ویژگی‌های ذکر شده را ندارد، باید اقدام به سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بورس کند. این روش نیز به دو صورت قابل اجرا است. روش اول سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری است و روش دوم مراجعه به شرکت‌های سبدگردانی.

در این مقاله قرار است در مورد مفهوم سبدگردانی، مزایا و معایب و ویژگی‌های آن صحبت کنیم.

سبدگردانی چیست؟

همانطور که توضیح دادیم، سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بورس مناسب کسانی است که یا دانش لازم در زمینه معاملات نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری بازار سرمایه را ندارند و یا زمان کافی برای رصد بازار. این افراد می‌توانند برای مدیریت سرمایه خود به شرکت‌های سبدگردانی مراجعه کنند.

سبدگردانی به زبان ساده یعنی مدیریت پورتفو سهامدار. در این روش فرد سهامدار سرمایه خود را در اختیار یک فرد یا شرکت سبدگردانی قرار می‌دهد تا بر اساس توافق بین دو طرف در بورس سرمایه‌گذاری کنند.

سبدگردان به صورت روزانه سعی در بهبود وضعیت پورتفو سهامدار دارد. طبق قراردادی که بین طرفین به امضا می‌رسد، کارمزد سبدگردان مشخص می‌شود.

از طرف دیگر سازمان بورس و اوراق بهادار تعریف سبدگردانی را اینطور ارائه داده است:

«تصمیم به خرید، فروش یا نگه‌داری اوراق بهادار به نام سرمایه‌گذار معین توسط سبدگردان در قالب قراردادی مشخص، به‌منظور کسب انتفاع برای سرمایه‌گذار.»

برای مثال، فرض کنید دارای سرمایه‌ی مشخصی باشید امّا نمی‌دانید چگونه آن را مدیریت کنید. از طرفی فکر کاهش ارزش سرمایه‌ی شما در کشوری که عمدتاً نرخ تورم بالایی دارد آزارتان می‌دهد و از طرف دیگر نداشتن اطلاعات کافی از بازارهای مختلف و میزان ریسک و سودی که این بازارها می‌تواند برای شما فراهم کند این آزردگی را دو چندان می‌کند. سوالات مختلف مانند همان تکّه‌های پازل به طرز گیج‌کننده‌ای در ذهن شما حرکت می‌کنند امّا دریغ از پاسخی مشخص ! حال در این میان شخصی به شما پیشنهاد می‌کند که با استفاده از تخصص و دانش خود، سرمایه‌ی شما را مدیریت کرده و از سود بازارها شما را منتفع کند و در ازای این خدمت در سود ایجاد شده با شما شریک شود.؛ این همان کاری است که یک شرکت سبدگردان می‌تواند برای شما انجام دهد.

مزایای سبدگردانی

اگر سرمایه‌گذار بتواند شرکت سبدگردانی مناسبی انتخاب کند، ریسک فعالیت در بورس به حد زیادی کاهش پیدا می‌کند. رجوع به کارنامه شرکت‌های سبدگردانی و مفاد قرارداد آن‌ها، دو عامل مهم در انتخاب شرکت‌های سبدگردانی است.

از مزایای دیگر سبدگردانی می‌شود به نکات زیر اشاره کرد:

  • مدیریت اختصاصی سبد سهام
  • انعطاف بالا و توانایی تغییرات روزانه و بهینه سازی پورتفو
  • عدم نیاز به وقت و دانش بورسی بالا
  • معامله بر اساس دانش بورس و شناخت بازار
  • عدم وجود تضاد منافع بین سبدگردان و سرمایه‌گذار

معایب سبدگردانی

درست است که سبدگردانی ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه را به مقدار زیادی کاهش می‌دهد؛ اما هیچ سرمایه‌گذاری بدون ریسک و ایراد نیست. از جمله معایب این روش سرمایه‌گذاری نکات زیر است:

  • انتخاب سبدگردان بی‌تجربه و یا مراجعه به شخص به جای شرکت سبدگردانی
  • نیاز به حداقل سرمایه برای مراجعه به سبدگردان (رقم حداقلی برای هر شرکت متفاوت است)

سود سبدگردانی

باید توجه داشت که سود معینی در سبدگردانی وجود ندارد. سود به دست آمده بستگی به سرمایه اولیه، وضعیت بازار و همچنین از همه مهمتر، قابلیت شرکت سبدگردان دارد.

سبدگردانی موفق است که با رصد بازار بتواند بهترین تصمیم را برای سرمایه فرد بگیرد.

کارمزد سبدگردانی

شرکت‌های سبدگردانی در قبال فعالیت‌های خود از سرمایه‌گذار کارمزد دریافت می‌کنند. البته در بیشتر قراردادهای سبدگردانی این کارمزد در شرایط خاص و بنا بر ملاحظاتی دریافت می‌شود.

شرکت سبدگردان عموما در قرارداد خود کف سودی را به عنوان سود تضمینی مشخص کرده و وقتی بازدهی پورتفو از آن میزان بیشتر شد، اقدام به دریافت کارمزد از سرمایه‌گذار می‌کند. این تصمیم برای جلب اعتماد سرمایه‌گذار است.

مفاد مهم قرارداد سبدگردانی

جدا از شرایط دریافت کارمزد که از مهمترین نکات سبدگردانی است؛ از جمله مفاد مهم دیگر در قرارداد مابین سرمایه‌گذار و شرکت سبدگردان موارد زیر است:

  • گزارش‌دهی
  • محرمانه‌بودن اطلاعات
  • محدودیت‌های معاملاتی
  • فرایند نظارت بر عملکرد سبدگردان
  • آورده سرمایه‌گذار

سبدگردانی اختصاصی برای چه کسانی مناسب است؟

خدمات سبدگردانی اختصاصی برای افرادی که دانش بورسی یا زمان کافی در اختیار ندارند مناسب است. این گونه افراد می‌توانند با خیال راحت سرمایه خود را به شرکت‌های سبدگردان معتبر بسپارند و بدون دغدغه سود کسب کنند. سبدگردانی اختصاصی معمپلا برای مبالغ بالا انجام می‌شود.

سخن آخر

سبدگردانی اختصاصی از جمله موارد جذاب سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بازار بورس است. در این روش فرد سهامدار سرمایه خود را در اختیار کارشناسان بورسی قرار می‌دهد تا به صورت اختصاصی مدیریت پورتفو او را در اختیار داشته باشند.

معمولا برای مراجعه و استفاده از امکانات سبدگردانی اختصاصی، فرد سهامدار باید سرمایه قابل توجهی را به این کار اختصاص دهد.

امروزه شرکت‌های سبدگردانی زیادی در بازار سرمایه فعالیت می‌کنند به همین خاطر سهامداران باید با توجه به استراتژی مالی خود، میزان سرمایه، رصد وضعیت بازار و همچنین سابقه شرکت سبدگردانی، بهترین انتخاب را داشته باشند.

کاهش شوک‌های تورمی در بورس با کنترل تقاضای سفته‌بازانه

کاهش شوک‌های تورمی در بورس با کنترل تقاضای سفته‌بازانه

تهران - ایرنا - یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه تورم انتظاری تا حدودی با روشن شدن افق‌های سیاسی آرام‌تر می‌شود، گفت: با خودداری از حرکات هیجانی و ورود تقاضای سفته‌بازانه به بدنه بازارها می‌توان در کوتاه‌مدت و میان‌مدت مانع از نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری شوک‌های تورمی و انتظاری در بازار شد.

به گزارش روز شنبه خبرنگار اقصادی ایرنا، معاملات بورس سومین هفته اردیبهشت ماه را با وجود خوش بینی های ایجاد شده در زمینه مصوبات سران قوا با روند نزولی آغاز کرد و مانند دیگر اقدامات انجام شده برای بهبود وضعیت بازار با واکنشی کوتاه مدت نسبت به اخبار خوش در زمینه حمایت از بازار همراه شد.

اکثر کارشناسان علت وجود بی توجهی معاملات بورس به تصمیمات اتخاذ شده را عدم اعلام زمان رسمی برای اجرایی شدن آن می دانند و معتقدند تا زمانی که اقدامات مدنظر به مرحله اجرایی نرسند نمی توان شاهد تاثیر آن در بازار و بازگشت معاملات به مدار صعودی باشیم.

به دنبال اظهارنظرهای مطرح شده از سوی فعالان بازار و بی توجهی بازار به تصمیمات اتخاذ شده، روز سه شنبه (٢١ اردیبهشت ماه) معاون اقتصادی رییس جمهوری خبر خوشی را برای حمایت از معاملات بورس اعلام و تصمیمات جلسه ستاد هماهنگی اقتصادی دولت را ابلاغ کرد که بر اساس آن، مصوبات مربوط به سه بند نخست بسته حمایتی از بازار سهام تعیین شده است.

طبق این ابلاغیه، بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران در اجرای مصوبه شورای عالی امنیت ملی، ظرف مدت سه هفته نسبت به فروش تدریجی ۲۰۰ میلیون دلار از منابع ارزی حساب صندوق توسعه ملی اقدام و منابع حاصل را به صندوق تثبیت بازار سرمایه واریز کند.

همچنین مقرر شده است که به منظور حمایت از تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی از طریق بازار سرمایه، بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران به فوریت، نسبت به لغو بخشنامه‌ها و مصوبات ممنوعیت اعطای تسهیلات برای خرید سهام به شرکت های سرمایه گذاری، هلدینگ و کارگزاری‌ها اقدام کند.

از دیگر مصوبات این ابلاغیه، سرمایه‌گذاری در خرید سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه است که جزو مصادیق سرمایه‌گذاری قابل قبول برای اعطای اقامت پنج ساله به اتباع خارجی تلقی می شود.

انتشار این خبر، خوش بینی هایی را نسبت به روند بازار ایجاد کرد و کارشناسان معتقد بودند که انجام چنین اقدامی از سوی دولت، حکایت از حمایت دوباره ارکان حاکمیت نسبت به بازار سرمایه دارد که این موضوع می تواند اعتمادهای از دست رفته را برای ورود نقدینگی ها به این بازار بازگرداند و شاهد بازگشت شاخص بورس به مدار صعودی باشیم.

در کنار ابلاغ این مصوبات مهم، خبر دیگری در زمینه تغییر دوباره دامنه نوسان و بازگشت آن به دامنه مثبت و منفی پنج در بازار منتشر شد که براساس وعده های داده شده قرار است دامنه نوسان از امروز (شنبه) از مثبت ٦ و منفی دو به مثبت و منفی پنج تغییر کند.

در ابتدا این تصمیم سازمان بورس با توجه به وضعیت فعلی بازار با اعتراض های زیادی از سوی سهامداران همراه شد و اعلام کردند که به دلیل تداوم روند نزولی شاخص بورس با اجرایی شدن تغییر دامنه نوسان ضرر و زیان های سنگینی شامل حال سهامداران می شود و بهتر بود تا در وضعیت فعلی چنین اقدامی به مرحله اجرا نمی رسید.

به دنبال مطرح شدن چنین صحبت هایی از سوی سهامداران اکثر کارشناسان نظری واحد را نسبت به این تصمیم گیری سازمان بورس داشتند و معتقد بودند این تصمیم در موقعیت مناسبی اتخاذ شده است و سبب تعیین تکلیف و جمع آوری صفوف فروش می‌شود زیرا قیمت‌ها همیشه تا مرحله‌ای مشخص اصلاح می‌شوند و روند نزولی آنها نمی‌تواند تا نهایت ادامه‌دار باشد؛ بنابراین تغییر دامنه نوسان به مثبت و منفی پنج اقدامی مثبت بود که می تواند به طور حتم بازار را به تعادل برساند.

تصمیمات جلسه ستاد هماهنگی اقتصادی دولت و تغییر دامنه نوسان به مثبت و منفی پنج درصد از جمله اقداماتی بود که نشان می دهد دولت و سازمان بورس همه تلاش خود را برای حمایت از این بازار به کار گرفتند و به دنبال آن هستند تا هر چه زودتر با کاهش هیجان های موجود در معاملات و ایجاد اعتماد برای ورود به این بازار، رونق دوباره ای را به این بازار ببخشند.

روند معاملات بورس در هفته‌ای که گذشت

«امیرعلی امیرباقری» امروز (شنبه) در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی ایرنا به روند معاملات بورس در هفته سوم اردیبهشت ماه اشاره کرد و افزود: در ابتدای هفته ای که گذشت تا حدودی فشار فرش در بازار حاکم بود اما روند بازار در اواسط و اواخر هفته تغییر کرد و توانست با جذب اعتماد برخی از سهامداران خرد جان تازه‌ای به خود بگیرد، همچنین از اواسط هفته شاهد خروج جدی پول از صندوق‌های با درآمد ثابت بودیم.

وی به پارامترهای مهم و تاثیرگذار بر روند بازار سهام اشاره کرد و گفت: موضوع نرخ ارز یکی از مهمترین پارامترهایی است که با تاثیر مستقیم بر روند بازار سهام همراه است.

به گفته امیرباقری، نرخ ارز اکنون در کشور از دو موضوع مهم تاثیر می پذیرد که نخستین عامل سیاست خارجی و نکته دیگر موضوع نقدینگی است.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بحث سیاست خارجی می‌تواند به لحاظ تکنیکالی تاثیرگذار بر نرخ ارز باشد، افزود: تقاضا و عرضه ارز ناشی از خوش‌بینی و بدبینی‌های سیاسی می‌تواند این بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

مسایل تاثیرگذار بر تعیین نرخ ارز

وی با اشاره به تاثیر حجم نقدینگی بر نرخ ارز گفت: با توجه به اینکه نقدینگی می تواند تاثیرگذار بر نرخ ارز باشد؛ بنابراین سیاست‌هایی که منجر به انبساط نقدینگی می شوند، تاثیرگذار بر نرخ ارز هم خواهند بود.

امیرباقری با اشاره به اینکه ممکن است به لحاظ تکنیکالی بعد از گشایش‌ها و توافقات صورت گرفته در حوزه سیاست خارجی فشار فروشی در کلیت بازار ارز ایجاد شود، افزود: حجم نقدینگی با این اتفاق افزایش پیدا می‌کند و به روند افزایشی خود ادامه خواهد داد، به طور طبیعی در آینده در صورت شتاب این شیب افزایشی با افزایش نرخ ارز همراه خواهیم بود.

به اعتقاد این کارشناس بازار سرمایه، یکی از مسایلی که باید مورد توجه قرار گیرد جلوگیری از سیاست سرکوب نرخ ارز است که در این زمینه باید اجازه داده شود تا نرخ ارز از دل بازار و عرضه و تقاضای واقعی نشات بگیرد.

وی خاطرنشان کرد: بازار انتظار تورمی و حجم نقدینگی را در تعیین نرخ ارز دخیل می کند؛ بنابراین باید گاهی و هر چند سال یکبار با جهش قیمتی نرخ ارز مواجه باشیم.

امیرباقری اظهار داشت: یکی از مهمترین نکاتی که می تواند کانال معقول، مطمئن و بلندمدت را برای نرخ ارز ترسیم کند و فعالان اقتصادی را از شوک های ارزی در امان نگه دارد موضوع کنترل تورمی و پرهیز از سیاست دستوری نرخ ارز است.

بازار سرمایه، نخستین بازار تاثیرپذیر از انتخابات ریاست جمهوری

این کارشناس بازار سرمایه به انتخابات ریاست جمهوری ایران و تاثیر آن بر معاملات بازار سهام اشاره کرد و افزود: ماه آینده در حوزه داخلی با انتخابات ریاست جمهوری ایران روبرو هستیم که شخص رییس جمهوری با توجه به سیاست های مالی که در اختیار دولت قرار دارد می تواند تاثیرگذار بر نرخ بهره و تورم اسمی باشد.

وی تاکید کرد: به طور حتم سیاست‌هایی که رییس‌جمهوری بعدی در حوزه قیمت‌گذاری دستوری، کنترل قیمت ارز، کنترل نقدینگی و حرکت به سمت بازار باز دنبال می‌کند، می‌توانند تاثیر قابل توجهی را بر معاملات بازار سرمایه داشته باشند.

امیرباقری با بیان اینکه اکنون برنامه کاندیداهای رییس جمهوری با جزییات بیان نشده است و فقط به استراتژی بلندمدت خود بسنده کرده‌اند، تاکید کرد: در ابتدا باید در روزهای آینده مشخص شود که چه افرادی در انتخابات شرکت می‌کنند و چه برنامه‌ای برای بخش کلان اقتصاد و سیاست ایران خواهند داشت، زیرا بازار سرمایه نخستین بازاری خواهد بود که از این موضوع تاثیر می‌پذیرد.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه به نظر می‌رسد در حوزه سیاست خارجی امیدهایی در وین زنده شده باشد و در کنار آن رییس جمهوری هم از شکسته شدن تحریم‌ها در کشور خبر داده است، گفت: این مسایل منجر به روشن شدن افق سیاسی می‌شود و با گشایش افق سیاسی بحث انتظار تورمی و شوک ارزی از سر اقتصاد ایران باز خواهد شد، این عوامل وابسته به عوامل بنیاد اقتصادی ایران است که در راس آنها حجم نقدینگی وجود دارد.

وی اظهار داشت: تورم انتظاری که تحت تاثیر عوامل روانشناسی - اجتماعی است تا حدودی با روشن شدن افق‌های سیاسی آرام‌تر می شود و از حرکات هیجانی و ورود تقاضای سفته بازانه به بدنه بازارها خودداری می‌کند که این موضوع می‌تواند در کوتاه‌مدت و میان‌مدت مانع از شوک‌های تورمی و انتظاری در بازار شود.

ریسک متغیرهای فعلی بر روند بازار سهام

امیرباقری با اشاره به اینکه اکنون متغیرهای فعلی ریسک به نسبت زیاد و ابهام سنگینی را بر بدنه بازار وارد می کنند، گفت: این امر باعث شده است تا تقاضای سنگینی در بازار ظاهر نشود مگر در برخی از سهام بنیادی که قیمت‌های جهانی به صورت اهرمی به کمک آنها می‌آید.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: در میان‌مدت و بلندمدت اتفاقات رخ داده یک سال اخیر بر بدنه بازار و از طرفی چشم‌اندازهای سیاسی و اقتصادی آتی تاثیر خود را به صورت مستقیم بر بدنه بازار سرمایه می‌گذارند.

وی با بیان اینکه راه صنایع و سهام از یکدیگر جدا می‌شوند و در بازار حرکت جمعی سهام که منتج به حرکت سنگین شاخص شود را شاهد نخواهیم بود، گفت: به احتمال زیاد مسیر یک صنعت با صنعت دیگر جدا می شود که این موضوع نویدبخش پیش‌روی بازار به سمت تحلیل محوری شدن خواهد بود.

امیرباقری ادامه داد: سرمایه‌گذاران باید در بازاری که عمده حرکت آن بر اساس تحلیل است از دید تحلیل و با توجه به پارامترهای حاضر و آتی در حوزه سیاسی و اقتصادی اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.

بازار سرمایه همچنان در راس توجه ارکان حاکمیت

این کارشناس بازار سرمایه به مصوبات سران قوا و تاثیر مثبت آن بر روند بازار اشاره کرد و گفت: مصوبات سران قوا نشان می‌دهد که همچنان بازار سرمایه در راس توجه ارکان حاکمیت قرار دارد، دلسردی سهامداران از سرمایه‌گذاری در بورس و انتظار آنها برای کسب سودهای سنگین در بازار باید اصلاح شود.

وی ادامه داد: سهامداران باید دید خود برای کسب سود از این بازار را از کوتاه‌مدت به میان‌مدت و بلندمدت تغییر دهند و روش تحلیل خود را از تورم محور به سود محور سوق دهند زیرا در این صورت می‌توان از فرصت‌های آتی بازار استفاده کرد.

امیرباقری با بیان اینکه نکته قابل توجه در زمینه مصوبات سران قوا تصمیم‌گیری‌های ضروری برای بازگشت عقلانیت به بازار و پرهیز از هیجان در بازار است، افزود: امکان دارد این اقدامات به دور از تزریق مستقیم نقدینگی به بازار باشد و از جنس اقدامات تشویقی و حمایتی باشد که به طور طبیعی این اقدام بسیار مطلوب‌تر از تزریق مستقیم نقدینگی به بدنه بازار است.

تضاد تزریق نقدینگی از طرف دولت به بازار با روح بازار آزاد

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تزریق مستقیم نقدینگی از طرف دولت به بازار در تضاد با روح بازار آزاد است، گفت: این اقدام ممکن است در کوتاه مدت با تاثیر مثبت بر روند بازار همراه باشد اما در میان‌مدت و بلندمدت تا زمانی که روندها در بازار شکل نگیرد نکات طلایی مدیریت ریسک و سرمایه گذاری ورود این نقدینگی در بدنه بازار بی‌تاثیر خواهند بود.

به گفته وی، اقدامات تشویقی و حمایتی سهامداران برای سرمایه‌گذاری در بورس در میان‌مدت به بهبود روند، بازگشت عقلانیت به بازار و جلوگیری از هیجان در بازار کمک خواهد کرد.

امیرباقری ادامه داد: بهتر است سهامداران نسبت به این مصوبات خوش بین باشند و تا حدودی انتظارات خود را با واقعیات اقتصادی مطابقت دهند.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا