کسمعاملات فارکس در افغانستان

آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار

نمادبان در تمامی مراحل سرمایه‌گذاری همراه شماست.

اصلاح قانون بازار اوراق بهادار، با رویکرد «بهبود محیط کسب و کار»

«قانون بازار اوراق بهادار» در اواسط دهه هشتاد شمسی، همزمان با توسعه سطح نگاه‌ها به بازار سرمایه و با توجه به لزوم اصلاح در ساختارهای اجرایی سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران تدوین شد. این ابتکار عمل، در حقیقت گامی مهم برای تفکیک بعد نظارت از اجرا در بازار سرمایه کشور بود که ادامه مسیر و پیاده‌سازی آن،‌ عزمی بلند می‌طلبید. در همین رابطه، تدوین و پیاده‌سازی قانون «توسعه ابزارها و نهادهای مالی» در سال‌های بعد، قانون «رفع موانع تولید» و نیز برنامه‌های توسعه‌ای، به‌عنوان قوانینی راهگشا نیز سعی در بهبود فضای کسب و کار بازار سرمایه کشور داشته‌اند.
به اعتقاد بسیاری از فعالان و نیز اندیشمندان حوزه مالی، علی‌رغم وجود برخی کاستی‌ها در حوزه‌های مختلف بازار سرمایه کشور، تلاشی که در دو دهه اخیر برای توسعه بازار سرمایه با محوریت مدیران سازمان بورس و اوراق بهادار انجام شد، شاید چندین برابر بیشتر از دوره‌های پیشین، نمود بیرونی داشته است. به عقیده نگارنده این سطور، علی‌رغم اینکه توسعه بازار سرمایه پیش از هر عاملی مدیون تلاش مدیران ارکان مختلف بازار سرمایه، حمایت نهاد قانون‌گذار و نیز توسعه علم مالی در دانشگاه‌های کشور بوده است، نکته‌ای که نباید اثر و جایگاه آن را در تحقق این مهم فراموش کنیم، موضوع «ظرفیت قانونی ایجاد‌شده» در این سال‌ها بوده که شاید تدوین قانون بازار را بتوان محور اصلی این جریان قلمداد کرد.
از طرفی، تعدد در قوانین و نیز رویکرد اصلاحی جهت بهبود، قانون‌گذار را در همسویی با ارکان اجرایی بازار به سمت ایجاد «اصلاح» رهنمون ساخت و پس از این بود که ارکان مختلف، به ارائه پیشنهاد‌هایی برای تدوین قانونی جدید، که نسخه‌ای ویرایش‌یافته از قانون قبلی و با رویکردی اصلاحی بود اقدام کردند. در ادامه، ریزش شاخص بورس در سال ۱۳۹۹ و نیاز به اعمال اصلاحاتی برای بهبود فضای بازار، اهمیت بحث مذکور را مضاعف کرد.
اخیراً،‌‌ پس از فراز و نشیب‌های مختلف، پیش‌نویسی از سوی کمیته بازار سرمایه کمیسیون محترم اقتصادی مجلس شورای اسلامی منتشر شد که فارغ از مباحث مطروحه در رابطه با این طرح، باید قایل به پیش‌نویس بودن آن باشیم. به این معنی که فرصت برای اصلاح و بهبود پیش‌نویس حاضر نیز فراهم می‌باشد، البته باید بپذیریم که طرح مذکور، همانند هر طرح و پیشنهادی نقاط قوت و ضعفی داشته و باید «منصفانه» و با رویکردی «جامع نگرانه »، نه «بخشی» و «صنفی» به آن نگاه کرد.
در همین باب، شاید تمرکز بر مباحثی چون «توسعه بازارهای کالایی»، «ارتقای سواد مالی»، «تقویت صندوق تثبیت بازار» و «هزینه‌کرد منابع بیشتر در این حوزه‌ها»، تقویت مفاهیمی همچون «صندوق پروژه» و نیز «کانون سهامداران حقیقی» از جمله نقاط قوت این پیش‌نویس باشد. البته همان‌طور که بیان شد این طرح نیز، همانند هر طرح و پیشنهادی نقاط ضعف خاص خود را دارد که امید است در طی مسیر برای تصویب، اصلاح شود. از مباحثی که می‌توان به اصلاح آن دقت کرد بحث «تفکیک مرز میان اختیارات شورای عالی بورس و اوراق بهادار و سازمان بورس و اوراق بهادار»، «ارتقای نظام گزارشگری و افشا»، «ارتقای نظام حاکمیت شرکتی» و بحث «استقلال اعضای هیئت مدیره شرکت‌ها»، «افزایش میزان پاسخگویی و شفافیت از سمت سازمان بورس و اوراق بهادار» و تمرکز بر بهبود «نظام رسیدگی به تخلفات در بازار سرمایه» می‌باشد. همچنین از جمله نقاط قوت این طرح، تمرکز بر «ارتقای سواد مالی» است که در لابه‌لای طرح مذکور،‌ به این مهم پرداخته شده است. در این خصوص،‌ همان‌طور که در شماره پیشین این ماهنامه نیز پیشنهاد شد، شاید «تشکیل شورای راهبردی توسعه سواد مالی» در این طرح، بتواند مورد مداقه صاحب‌نظران قرارگرفته و برای رسیدن به اهداف قانون‌گذار مؤثر واقع گردد.
درهرصورت مواردی همچون تمرکز بر «بهبود فضای کسب و کار» شاید از مهم‌ترین نکاتی است که می‌تواند مدنظر قرار گیرد. به نظر می‌رسد که تمرکز بر «مباحث محتوایی» در ایجاد اصلاحات، در قیاس با تمرکز بر مباحثی چون نحوه تعیین اعضای شورا، علی‌رغم جایگاه مهم این‌گونه تصمیمات، از اهمیت بیشتری برخوردار باشد.
در پایان، ضمن تشکر از اقدام صورت‌پذیرفته، پیشنهاد می‌شود با نهادهای مؤثر، از جمله انجمن‌ها و کانون‌ها که البته برخی از آنها در تدوین این پیش‌نویس نیز همکاری کرده‌اند تعامل بیشتری صورت پذیرد. درهرحال، بازگشت و حفظ اعتماد به بازار سرمایه که در شرایط کنونی خوشایندترین اتفاق برای آن است، می‌تواند سرلوحه تدوین قانون جدید باشد.

با نمادبان بیاموزید: آشنایی با ارکان بورس

آشنایی با ارکان بورس ایران

آشنایی با ارکان بورس ایران

لغت بورس شاید برای دسته‌ی بزرگی از افراد یک معنای مبهم و کلی بوده و به بخش‌های مختلف آن و وظایفی که انجام می‌دهند واقف نباشند. گرچه بورس در حالت کلی به بازار سرمایه اطلاق می‌شود اما دارای ارکانی است که هریک از آن‌ها تشکیلات و وظایف خاص خود را دارند. در این مقاله به معرفی ارکان بورس ایران می‌پردازیم:

شورای عالی بورس و اوراق بهادار

این شورا بالاترین رکن بازار اوراق بهادار است که تصویب سیاست‌ کلان و خط مشي بازار در قالب سياست‌هاي كلي نظام و قوانين و مقررات مربوط و همچنین اتخاذ تدابير لازم برای ساماندهی و توسعه بازار اوراق بهادار و اعمال نظارت عاليه بر اجراي قانون بازار اوراق بهادار از مهمترین وظایف آن است. اعضای این شورا را افراد زیر تشکیل می‌دهند:

  • وزير اقتصاد و امور دارایی
  • وزير بازرگانی
  • رئيس كل بانک مركزی جمهوری اسلامی‌ ايران
  • روسای اتاق بازرگانی و صنايع و معادن ايران و اتاق تعاون
  • رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار كه به عنوان دبير شورا و سخنگوی سازمان نيز انجام وظيفه می‌کند
  • دادستان كل كشور يا معاون وی
  • يک نفر نماينده از طرف كانون‌ها
  • سه نفر خبره مالی منحصراً از بخش خصوصی با مشورت تشكل‌های حرفه‌ای بازار اوراق بهادار به پيشنهاد وزير امور اقتصاد و دارایی و تصويب هيات وزيران
  • یک نفر خبره منحصراً از بخش خصوصی به پيشنهاد وزير ذی‌ربط و تصويب هيات وزيران برای هر بورس كالا.

سازمان بورس و اوراق بهادار

سازمان بورس و اوراق بهادار یا به اختصار سبا، موسسه‌ی عمومی غیردولتی است که موظف است زیرنظر شورای عالی بورس به نظارت بر اجرای قوانین و مقررات، تنظیم و تدوین مقررات بپردازد و درآمد آن از محل کارمزدهای دریافتی و سهمی از حق پذیرش شرکت‌ها در بورس‌ها کسب می‌شود. هیئت مدیره‌ی این سازمان پنج نفر امین و دارای حسن‌ شهرت و تجربه‌ی کافی در امور مالی، منحصراً از كارشناسان بخش غيردولتی هستند که به پيشنهاد رئيس شورا و با تصويب شورا برای مدت پنج سال انتخاب شده و به انجام وظایف مشروح در ماده‌ی۷ قانون گمارده می‌شوند. صدور حکم اعضای هیئت مدیره بر عهده‌ی رئيس شورا می‌باشد. رئيس هيأت مديره، رئيس سازمان و بالاترين مقام اجرايی سازمان است.

اداره‌ی بورس

طبق بازنگری که در سال آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار ۱۳۸۴ در قانون بازار اوراق بهادار صورت گرفت، بورس اوراق بهادار تهران از سازمان عمومی غير انتفاعی به شركت سهامی عام انتفاعی تبديل شد و مسئول عمليات اجرايی شد. تشکیل، سازماندهی و اداره‌ی بورس اوراق بهادار؛ پذیرش اوراق بهادار؛ وضع و اجرای ضوابط حرفه‌ای و انضباطی برای اعضا، تعیین وظایف و مسئولیت‌های اعضا و نظارت برفعالیت آنها، نظارت بر حسن انجام معاملات اوراق بهادار پذیرفته شده؛ تهیه، جمع‌آوری، پردازش و انتشار اطلاعات و نظارت بر فعالیت ناشران اوراق بهادار پذیرفته شده از مهمترین وظایف مربوط به اداره‌ی بورس می‌باشد. اداره بورس اوراق بهادار تهران بر عهده هيئت مديره است كه از هفت عضو تشكيل می‌شود. اعضای هيئت مديره منتخب مجمع عمومی هستند و برای دوسال انتخاب می‌شوند. اداره امور اجرايی شركت، به عهده مديرعامل شركت است كه توسط هيئت مديره انتخاب می شود.

شرکت مدیریت فناوری بورس تهران

به‌عنوان یکی از شرکت‌های زیرساخت برای ارائه‌ خدمات به چرخه‌ کامل «معاملات الکترونیکی» ابزارهای مالی به ارکان بازار سرمایه، تحت نظارت مستقیم سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کند. مدیریت سیستم معاملات، محاسبه شاخص‌های مختلف بازار و انتشار لحظه‌ای اطلاعات مربوط به معاملات ازجمله وظایف مهم این شرکت است. اصلی‌ترین وظیفه شرکت مدیریت فناوری بورس تهران، راهبری عملیاتی و فنی سامانه رایانه‌ای بورس است. تخصص اصلی این شرکت تجزیه و تحلیل هسته نرم‌افزارهای معاملات و طراحی و ساخت نرم‌افزارهای کاربردی روی آن است ارائه خدمات رایانه‌ای و نرم‌افزاری به شرکت‌های بورس (اوراق بهادار، کالا، فرابورس و نظایر آن‌ها) از محورهای فعالیت این شرکت است.

نمادبان در تمامی مراحل سرمایه‌گذاری همراه شماست.

نمادبان در تمامی مراحل سرمایه‌گذاری همراه شماست.

شما می‌توانید برای یافتن پاسخ سواالات بورسی خود، سایر مقالات نمادبان را بخوانید. همچنین پیشنهاد میکنیم برای اطلاع از گزیده اخبار بورس ایران، مشاهده آخرین اطلاعات نمادهای بورسی‌تان، و همچنین استفاده از سبد مجازی حرفه‌ای جهت رصد بازدهی سرمایه‌تان و تشکیل سبدهای مختلف اپلیکیشن نمادبان را نصب نمایید.

آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار

ستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعالستاره غیر فعال

در بخش سوم به دلایل اهمیت بورس و ارکان بورس می پردازیم، ما را تا انتهای بخش همراهی کنید. شما عزیزان می¬توانید برای کسب اطلاعات بیشتر در زمینه سرمایه گذاری در بورس و مشاوره حقوقی تخصصی درخصوص سرمایه گذاری درکشور عمان، توسط وکیل متخصص ایران و عمان مشاوره شوید.

اهمیت بورس اوراق بهادار

بورس اوراق بهادار و تغییرات حاصله درآن در توسعه اقتصادی کشور و سطح قیمت ها نقش بزرگی را ایفا می کند زیرا مبنای بورس پس انداز فرد است که در کشور صنعتی برای مشارکت در سرمایه مؤسسات تولیدی و خرید سهام آنها به کار می رود . ایجاد یکی از وسایلی است که تشکیل شرکت های بزرگ را وسیله پس اندازهای کوچک ممکن می سازد و بورس اوراق بهادار با پس انداز سرمایه گذاری، توسعه شرکت ها و مالاً با پیشرفت اقتصادی کشور رابطه مستقیم داشته و با تسهیل تقسیم ثروت بین طبقات مختلف مردم همبستگی اجتماعی ایجاد می¬کند .
اگر بورس اوراق بهادار به نحوی صحیح تشکیل شود و بر عملکرد آن نظارت وجود داشته باشد از پس اندازهای سرگردان و محبوس به نفع اقتصاد کشور استفاده کامل می¬گردد و علاوه براین سرمایه ها اگر به صورت پول نقد باشد همواره در معرض خطر تنزل ارزش و تورم قیمت ها می باشد و درست به همین علت است که همه مردم سعی می کنند برای رهایی از خطر تورم سرمایه نقدی خود را در راهی به کار اندازند که حداقل به اندازه کاهش ارزش پول ، سود آن عاید آنها شود و باید گفت که قسمت عمده از انگیزه های اشخاص که پول نقد خود را از حالت رکود خارج کرد و آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار آن را تبدیل به مال منقول یا غیر منقول می نماید همین امر است .
ازسوی دیگر باید اذعان نمود که اگر در گذشته ایجاد واحدهای کوچک با تأمین سرمایه از سوی یک شخص با یک خانواده میسر بوده امروزه دیگر تأسیس واحدهای بزرگ تولیدی و تجاری چنان سرمایه انبوهی می طلبد توان مالی یک فرد با یک خانواده خارج است. تامین منابع مالی لازم برای ایجاد این¬گونه واحدها از طریق انتشار سهام و اوراق قرضه و فروش آنها در بورس اوراق بهادار بهترین طریق تجهیز منابع مالی شناخته شده است و اشخاص هم که اینگونه سهام و اوراق بهادار را می¬خرند مقاصد منعودی در سردارند که عمده ترین آنها عبارتند از:

کسب درآمد

سود اوراق بهادار قرضه یا با سهام

  • استفاده از افزایش احتمالی نرخ اوراق بهادار در آینده
  • تخصیص سرمایه در یک سرمایه گذاری مطمئن
  • مقابله با آثار تورم پول بدون تردید
  • تجهیز بهینه منابع مالی شرکتها و موسسات تجاری و تولیدی و نیز عملی گردیدن مقاصد سرمایه گذاران در این گونه مؤسسات،

در صورتی از تضمین و کار آمدی کافی برخوردار خواهد بود که سازمان معینی با مقررات و ضوابط مشخص ، زمینه و بستر مناسبی را برای نقل و انتقال اینگونه اوراق بهادار و در نتیجه گردش سرمایه فراهم سازد .
"از ویژگی های مهم بورس اوراق بهادار ، تاثیر فوری تنشهای اقتصادی و سیاسی روی معاملات بورس است . "
ارکان بورس اوراق بهادار

سازمان بورس اوراق بهادار

به موجب ماده 8 قانون بورس، اداره بورس به عهده سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار می باشد که به عنوان رکن اجرایی بورس اوراق بهادار محسوب میشود . این سازمان مطابق ماده 12 اساسنامه آن (مصوب شورای بورس ) دارای شخصیت حقوقی است و برای مدت نامحدود تشکیل شده است . این سازمان دارای مجامع عمومی عادی و فوق العاده ای است که صلاحیت هر یک از آنها در اساسنامه سازمان مشخص گردیده است . همچنین سازمان مزبور دارای هیات مدیره است که توسط مجمع انتخاب و تصمیمات مجمع عمومی را اجرا می کند . هئیت مدیره از میان اعضاء خود یک نفر را به سمت دبیر کلی تعیین می نماید که علاوه بر اجرای تصمیمات هیأت مدیره در واقع نماینده سازمان در برابر اشخاص ثالث محسوب می شود .

آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار

به دنبال تحولات اقتصادی و اجتماعی دهه 1340 و شروع حرکت اقتصاد ایران به سمت مبتنی بر بازار و افزایش فعالیت های صنعتی در آن دوره که تامین مالی آن بدون شک نیازمند بازارها و ابزارهای جدید بود و ایجاد بورس اوراق بهادار در دستور کار قرار گرفت و قانون تأسیس آن در اردیبهشت 1345 به تصویب مجلس شورای ملی رسید و پس از آن بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ابزارهای متکی به نظام بازار آزاد با هدف تشویق بخش خصوصی در اقتصاد ایران تاسیس شد و از بهمن ماه 1346 فعالت خود را با پذیرش سهام بانک توسعه صنعتی و معدنی ایران ، شرکت نفت پارس اوراق قرضه دولتی ، اسناد خزانه و اوراق قرضه عباس آباد به طور رسمی آغاز کرد .
بورس اوراق بهادار تهران تا سال 1384 در چارچوب تعیین شده در قانون مزبور فعالیت کرد در این ساختار سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران به عنوان تنها رکن اجرایی ، با شخصیت حقوقی مستقل غیر انتفاعی ، مسئولیت اداره بورس را به عهده داشت . این سازمان را هئیت مدیره ی هفت نفره ای اداره می کرد که توسط مجمع عمومی اعضاء انتخاب می شدند . هئیت مدیره هم دبیر کل را به عنوان بالاترین مقام اجرایی بورس انتخاب میکرد . نظارت بر فعالیت سازمان کارگزاران بورس تهران هم بر عهده شورای بورس ، به عنوان بالاترین رکن تصمیم گیری و مسئول و ناظر حسن اجرای قانون تاسیس بورس اوراق بهادار قرار داشت . قانون تأسیس بورس اوراق بهادار در سال 1384 و با توجه به عدم توان پاسخگویی به نیازهای جدید بازار اوراق بهادار ، مورد بازنگری قرار گرفت ودر آذر ماه همان سال قانون بازار اوراق بهادار به تصویب مجلس شورای اسلامی رسید .

حق تقدم

صاحبان سهام عادی علاوه بر دریافت سود سهام و حق رأی دادن ، حق دیگری هم دارند که آن را حق تقدم خرید سهام می نامند. معمولاً در اساسنامه شرکتها بر اساس حقوق مدنی یا فقه اسلامی قید می شود که در صورت انتشار سهام جدید برای فروش ، سهامداران فعلی در خرید آن اولویت دارند .این حق ، همه ی دارندگان سهام شرکت را که دارای حق رأی بوده و یا ادعایی بر اندوخته های شرکت داشته باشند ، مجاز می نماید تا نسبت به مالکیت در سهام و پذیره نویسی آن اقدام نماید .
سهام منتشره قبل از عرضه برای عموم مردم، به سهامداران شرکت عرضه می شود از آنجا که سهامداران شرکت نیز خواهان حفظ حقوق و موقعیت خود در شرکت هستند ، انتظار دارند در هنگام افزایش سرمایه و انتشار سهام جدید از سوی شرکت ، نسبت به سایر خریدارن اولویت داشته باشند .آنها در استفاده و یا صرف نظر کردن از این حق ، مختار هستند. اما از آنجا که معمولا قیمت پیشنهادی فروش سهام شرکت، کمتر از قیمت بازار سهام است ( قیمت پذیره نویس معمولا حدود 15-20درصد زیر قیمت در زمان اعلام آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار حق تقدم تعیین می شود) سهامداران از این حق تقدم استفاده می کنند .
حق تقدم ناشی از افزایش سرمایه شرکت ها همانند سهام ، در بورس قابل معامله است . در صورتی که سهامدارتمایلی به دریافت سهم جدید نداشته باشد ، می تواند با مراجعه به کارگزاران ، گواهی نامه حق تقدم خرید سهم خود را بر پایه قیمت روز بازار ، به فروش برساند . حق تقدم ها عمرکوتاهی دارند. چنانچه سهامداران در مهلت اعلام شده ، اقدام به پذیره نویسی نکنند یا از فروش گواهی حق تقدم صرف نظر کنند ، شرکت پس از اتمام دوره پذیره نویسی ، گواهی های مزبور را در بورس اوراق بهادار در معرض فروش قرار میدهد و مبلغ حاصل از فروش را پس از کسر ارزش اسمی وهزینه های مربوط ، به حساب سهامدار واریز می کند.
طبق عرف یا مقررات ، سهامداران به طور مساوی مستحق دریافت سهام می باشند . شرکت از این منابع مالی برای اجرای پروژه جدید یا بازپرداخت بدهی های جاری استفاده می کنند . انتشار حق تقدم به معنی عرضه سهام عادی جدید به سهامداران موجود است تا آنها بتوانند به اندازه درصد مالکیت خود سهام جدید را به قیمت معین و در مهلت تعیین شده پذیره نویسی نمایند.
هدف از اعطای حق تقدم در ابتدا حفظ کنترل سهامدارن موجود بر اداره شرکت و همچنین حفظ حقوق آنها در مقابل کاهش بهای سهام در نتیجه انتشار سهام جدید است .اگر شرکتی به سهامدارن خود حق تقدم خرید سهام بدهد، آنان می توانند درصد مالکیت خود را در شرکت حفظ کنند .

به طور کلی سه نوع حق تقدم وجود دارد:
1)حق تقدم برای خرید سهام عادی جدید (اضافی):
رایج ترین شکل حق تقدم ، از انواع حق خرید سهام عادی جدید است . از دیدگاه بلاک این گونه سهام عادی که نسبت مالکیت برای سهامداران فروخته می شود معادل با سهام جایزه است .
2)حق تقدم برای خرید اوراق بهادار قابل تبدیل به سهام:
برای خرید اوراق قرضه و هرنوع اوراق بهادار –غیر از سهام عادی – قابل تبدیل به سهام عادی نوع دیگری از حق تقدم است که شرکت ها میتوانند منتشر کنند.
3) حق تقدم برای خرید سایر اوراق بهادار یا دارایی ها:
این حق تقدم ها برای خرید آشنایی با ارکان بازار اوراق بهادار قرضه ، سهام ممتاز ، سهام شرکتهای فرعی و غیره ، با تقسیم سود توزیع سرمایه در مقایسه با حق تقدم برای خرید سهام عادی ارتباط نزدیک تری دارد

مزایای عرضه حق تقدم

الف) مزایا از دیدگاه سهامدارن :
1)حفظ قدرت کنترل:
حق تقدم باعت حفظ کنترل سهامداران فعلی بر روی شرکت می شود . اگر مدیران ، موفقیت خود را نزد سهامداران فعلی مستحکم ببینند ، عرضه سهام به صورت حق تقدم را ترجیح می دهند . اما اگر این موقعیت را سست ببیند با انتشار سهام جدید و فروش آن به سایر سرمایه گذاران ، میزان کنترل سهامداران فعلی را کمرنگ میکنند تا توان برکناری مدیریت فعلی را از دست بدهد.

2) حمایت سهامداران و تأمین منافع آنها در برابر کاهش قیمت سهام :
انتشار سهام جدید به قسمت پایین قیمت بازار سهام را کاهش می دهد. وقتی سهامدارن حق تقدم خود را اعلام
نکنند و بفروشند این کاهش به زیان آنها خواهد بود . اما اگر سهامداران از حق خرید خود استفاده کنند، زیانی از
این بابت به آنها تحمیل نمی شود.
3)در آمریکا می¬توان حق تقدم را به صورت اعتباری خریداری کرد . در حالی که عرضه عمومی سهام عادی را نمی توان به صورت اعتباری خرید، بلکه باید به صورت نقدی عرضه شود.
4)گاهی گفته می شودکه عرضه حق تقدم به این دلیل برای سهامداران مفید است که آنها می توانند سهام را به قیمت چانه زنی یا مذاکره ای خریداری نماید.
5) در شرایطی که حداقل سرمایه مورد نیاز است ، خرید حق تقدم به سرمایه کمتری در مقایسه با عرضه های عمومی نیاز دارد.
6) مالیات کمتری برای دریافت حق تقدم و فروش آنها نسبت به دریافت سود نقدی در نظر گرفته می شود .
7) هزینه های خرید کاهش می یابد.گواهی نامه های حق تقدم با توجه به این که مهلت معینی قابل خرید می باشد و.
8)در صورتیکه درآمدهای فعلی و آتی شرکتی رضایت بخش باشد و قیمت بازار به این درآمدها پاسخ دهد ، عرضه حق تقدم با سیاست تقسیم سود نسبتاً کم ، جذاب است .
ب) مزایا از دیدگاه شرکت:
1) هزینه فروش سهام از طریق حق تقدم از هزینه فروش سهام به عموم بسیار کمتر است.
2) انتشار حق تقدم، نسبت اهرمی را کاهش داده و ظرفیت استقراض شرکت را بالا می برد.
3)کاهش قیمت به دنبال عرضه حق تقدم ، تقاضا برای سهام شرکت را افزایش می دهد.
4) اشتیاق سهامداران و بازار سرمایه را برمی انگیزاند و در نتیجه باعث بالا رفتن امکان تأمین مالی شرکت می شود و هزینه سرمایه کاهش می یابد.
5) عرضه حق تقدم ازعرضه خصوصی مفید تر است. شرکتی که بازار گسترده و جذابی برای سهام خود ندارد و یا از مالکیت متمرکز برخوردار است تلاش برای فروش سهام جدید خود را تنها روی سهامدارانی متمرکز می¬کند که از قبل درباره شرکت شناخته دارند.
6) انتشار حق تقدم ، بدون آسیب رساندن به حقوق سهامداران ، قیمت بازار را کاهش می دهد. بنابراین حق تقدم، به احتمال زیاد ، با موفقیت همراه خواهد بود.
شرکت با عرضه حق تقدم به سهامدارن خود محبوبیت خود را نزد آنها بالا می برد.

معایب عرضه حق تقدم:
1) تکمیل فرایند عرضه حق تقدم ، زمان بر و طولانی است.
2) عرضه حق تقدم ممکن است باعت رقیق شدن بیشتر ESP و سود نقدی در مقایسه با عرضه عمومی نقدی شود.
3) عدم اطلاع سهامداران و ناتوانی مالی آنها در پذیره نویسی حق تقدم به زیان آنها تمام می شود . لذا این موضوع ، وفاداری گروه سهامداران دارای حاشیه باریکی از کنترل شرکت را کاهش می دهد.
4) پس از اعلام حق تقدم ها و بعد از چند ماه ، اوراق سهام به دست سهامداران میرسد و لذا سهامداران امکان فروش آن را تا چند ماه آینده نخواهد داشت که این وضعیت قدرت نقدینگی سهام حاصل از عرضه حق تقدم را ضعیف و به تأخیر میاندازد.
5) شرکت ها ادعا می¬کنند که اگر محدودیت رعایت حق تقدم در کار نباشد ، میتوان از طریق عرضه عمومی به سرمایه گذاران ، سرمایه خود را سریع تر افزایش دهند تا از طریق انتشارات حق تقدم.
6) اگر سرمایه گذاران بزرگ و عمده برای خرید سهام بیش از قیمت پذیره نویس مایل باشند، عرضه حق تقدم ، چنین فرصتی از از دست شرکت خارج میکند . زیرا سهام جدید بایستی با قیمت پذیره نوسی به سهامدارن معینی عرضه شود .

برای کسب اطلاعات بیشتر در زمینه سرمایه گذاری در بورس و مشاوره حقوقی تخصصی برای سرمایه گذاری دربازار سرمایه داخلی و بورس عمان وآگهی از فرایند و اسیب ها مطابق مقررات وساختارهای بومی هر دو کشور توصیه میکنیم از دانش وتجربه وکیل متخصص در حوزه فوق بهره گیرید.

آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار

کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار نوشته محمدرضا مهران فر می باشد که توسط انتشارات چالش منتشر گردیده است. کتاب حاضر در شش بخش تدوین شده است.

در انبار موجود نمی باشد

کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار

کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار نوشته محمدرضا مهران فر می باشد که توسط انتشارات چالش منتشر گردیده است. کتاب حاضر در شش بخش تدوین شده است که هر بخش شامل فصول جداگانه می باشد. موضوعات کتاب حاضر مطابق مطالب زیر است:

  • فصل اول: بورس اوراق بهادار
  1. مزایای بورس اوراق بهادار
  2. تاریخچه
  3. سابقه تشکیل
  4. ارکان بازار اوراق بهادار ایران
  • فصل دوم: ساختار حقوقی و مالی شرکت های بورسی
  1. شرکت سهامی
  2. مجامع شرکت سهامی
  3. افزایش سرمایه شرکت ها
  4. سود سهام شرکت ها

بخش دوم کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار

  • فصل اول: بازارهای مالی
  1. بازارهای مالی
  2. کارایی اطلاعاتی بازار
  3. بازار خارج از بورس
  4. مقایسه بورس ها و بازارهای خارج از بورس
  5. شبکه های معاملاتی الکترونیک
  • فصل دوم: نهاد های مالی
  1. شرکت های سرمایه گذاری
  2. صندوق های سرمایه گذاری
  3. شرکت مادر تخصصی
  4. کارگزاران
  5. مؤسسات رتبه بندی
  6. شرکت های تامین سرمایه
  7. بازارسازان
  • فصل سوم: ابزار مالی
  1. سهم
  2. حق تقدم
  3. اوراق مشارکت
  4. اوراق قرضه
  5. قرارداد اختیار معامله

بخش سوم کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار

  • فصل اول: سرمایه گذاری
  1. سرمایه گذاری
  2. رویکرد زمانی سرمایه گذاری
  3. سرمایه گذاری غیر مستقیم
  • فصل دوم: ریسک و بازده سهام
  1. مفهوم ریسک
  2. مفهوم بازده سهام
  3. انواع ریسک
  • فصل سوم: ارزش سهام و تحلیل شرکت ها
  1. ارزش سهام
  2. معیارهای ارزشیابی سهام
  3. عوامل موثر بر قیمت سهام شرکت ها
  • فصل چهارم: ارزیابی شرکت های بورسی
  1. چگونگی ارزیابی شرکت ها
  • فصل پنجم: شاخص
  1. شاخص
  2. خصوصیات شاخص
  3. چگونگی محاسبه شاخص
  4. شاخص بورس اوراق بهادار تهران
  5. انواع شاخص
  6. موارد تعدیل شاخص

بخش چهارم کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار

  • فصل اول: روش های تجزیه و تحلیل سهام
  1. تجزیه و تحلیل بنیادی
  2. تجزیه و تحلیل فنی
  • فصل دوم: تحلیل مالی و انتخاب سهام
  1. تجزیه و تحلیل صورت های مالی
  2. انواع صورت های مالی و کاربران آن
  3. تجزیه و تحلیل افقی یا تجزیه و تحلیل روند
  4. تجزیه و تحلیل عمودی
  5. تجزیه و تحلیل نسبت های مالی

بخش پنجم این کتاب آموزش مفاهیم بورس

  • فصل اول: چرخه خرید و فروش سهام
  1. فرم های درخواست خرید و فروش
  2. سفارش های خرید و فروش
  3. ساعت انجام معامله
  4. اجرای سفارش مشتری
  5. هزینه انجام معاملات
  6. صدور اعلامیه خرید و فروش
  7. تسویه حساب با مشتری
  • فصل دوم: نکات مهم در مورد خرید و فروش سهام
  • هشدار ها و تذکرات

دنیای امروز دنیای تغییرات است، پویایی و تحولات سریعی که در جوامع انسانی رخ می دهد، مرهون پیدایش تجهیزات رایانه ای، ماهواره های مخابراتی، سیستم های هوشمند و تکنولوژی مدرن می باشد. در این شرایط، کشوری می تواند دارای اقتصادی سالم و مطمئن باشد که در آن یک بازار سرمایه کارا پایه ریزی شده باشد. ب.رس اوراق بهادار در اکثر کشورها، کانون اصلی بازار سرمایه است.

ساز و کار این بازار به گونه ای است که ضمن سهیم کردن عموم مردم در مالکیت شرکت ها، باعث کنترل نقدینگی شده و به این وسیله تورم را کاهش می دهد. از سوی دیگر، با تخصیص بهینه منابع به واحد های تولیدی، اشتغال و رونق اقتصادی را فراهم می آورد. برای آشنایی بیشتر با مفاهیم بورس اینجا کلیک کنید. مجموعه فروشگاه کتاب آرکان امیدوار است این مجموعه برای اشنایی هرچه بیشتر با مفاهیم بورس مفید واقع گردد.

آشنایی با شرکت بورس اوراق بهادار تهران

احسان والیان

احسان والیان

  • اشتراک‌گذاری

برای اطمینان از مسیر سرمایه گذاری و سپردن دارایی‌ها به هر یک از بازارهای مالی موجود، نیاز به نهاد و سازمانی رسمی و دولتی است که به ما این تضمین و آسودگی خاطر را بدهد که همه فعل و انفعالات مالی بازار مالی انتخاب شده تحت نظارت است و جایی برای سوءاستفاده وجود ندارد. شرکت بورس اوراق بهادار تهران در اوایل سال 1345 هجری شمسی – یعنی اردیبهشت ماه – از طرف مجلس شورای ملی تاسیس شد و با حضور شرکت نفت پارس و توسعه صنعتی و معدنی به عنوان اولین ناشران سهام، یکی از نهادهایی شد که مجوز فعالیت هر سهمی را صادر می‌کند و بر تمام کنش‌ها و واکنش‌های موجود در بازار سهام نظارت دارد. اما خود این سازمان و تمام فعالیت‌‎هایش تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار است.

ارکان بازار سرمایه ایران کدامند؟

این سوال از مهم‌ترین و اولین سوالاتی است که در ذهن کنجکاو مخاطبی نقش می‌بندد که در آغاز گمان می‌کند شرکت بورس اوراق بهادار تهران رکن بازار سرمایه ایران است. اما بعد از این که متوجه می‌شویم شرکت بورس و اوراق بهادار زیر نظر سازمان بورس اوراق بهادار است از خود می‌پرسیم پس ارکان بازار سرمایه ایران کدامند؟ در پاسخ باید گفت که بعد از اولویت شرکت بورس اوراق بهادار تهران و سازمان بورس اوراق بهادار، جمع شرکت‌های فرابورس ایران، بورس کالای ایران، انرژی ایران و مدیریت فناوری بورس و شورای عالی بورس و سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه، همگی ارکان بازار سرمایه ایران را تشکیل می‌دهند. اما برای این که از بحث اصلی دور نشویم باید بگوییم که در میان ارکانی که نام بردیم شرکت بورس اوراق بهادار تهران به این دلیل به وجود آمد که ابزار متنوع و دسترسی آسان برای انجام معاملات به دنبال آن پدیدار شوند و از طرف دیگر بتوان بازاری منصفانه و کارآمد و البته شفاف برای خرید و فروش سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را به طور منسجم انجام داد.

نکته جالب در مورد شرکت بورس اوراق بهادار تهران این است که بیش از 300 شرکت که در 40 نوع صنعت مختلف فعالیت دارند، در بازار سهام و این شرکت حضور پیدا می‌کنند و از طرف دیگر 106 کارگزاری هم در تمام نقاط کشور تحت نظر شرکت بورس اوراق بهادار تهران هستند.

شرکت بورس تهران چه وظایفی دارد؟

با توضیحاتی که داده شد و شناختی که نسبت به شرکت بورس اوراق بهادار تهران پیدا کردیم این سوال پیش می‌آید که این شرکت با توجه به جایگاه ویژه‌ای که در میان ارکان بازار سرمایه ایران دارد، چه وظایفی را بر عهده دارد؟

· عضویت و فعالیت متقاضیان و پذیرش آن‌ها بر اساس ضوابط و نظمی که از طرف شرکت تعیین شده بر عهده شرکت بورس اوراق بهادار تهران است و از وظایف این نهاد به حساب می‌آید.

· نه تنها در زمان پذیرش بلکه نظارت لحظه‌ای بر عملکرد متقاضیان و شرکت‌های پذیرفته شده نیز از دیگر وظایف این شرکت است.

· سازمان‌دهی و اداراه بورس اوراق بهادار

· دسترسی راحت و منصفانه برای تمامی اعضا برای انجام معاملات

· سفارش‌ها و معاملاتی که در بورس انجام می‌شوند نیاز به جمع‌آوری اطلاعات دارند و همچنین پردازش این حجم از اطلاعات هم برای منسجم کردن معاملات بورس مهم است. هم پردازش و هم جمع آوری اطلاعات از وظایف شرکت بورس اوراق بهادار تهران است.

شرکت بورس در بورس

جالب است بدانیم که شرکت بورس اوراق بهادار تهران هم به عنوان شرکت سهامی عام در بورس حضور دارد. این شرکت شروع فعالیت خود در بورس را از سال 1385 شروع کرد. نماد این شرکت در تابلوی سهام با نام «بورس» شناخته می‌شود که از همان سال تا به امروز فعالیت خود را در بورس ادامه داده است و می‌توان نماد آن را در تابلو دید.

بازار اول و بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران

انتظاراتی که طبق قوانین و ضوابط از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس می‌رود شامل شفافیت، نقدشوندگی و سودآوری و درصد سهام شناور آزاد می‌شود. اما برای نظم و شناخت بیش‌تر، بازار بورس به دو بازار اول و دوم تقسیم‌بندی می‌شود. البته بازار اول خودش به دو قسمت اصلی و فرعی تقسیم می‌شود. تفاوت میان دسته اصلی و فرعی در بازار اول بر مبنای سرمایه ثبت شده، درصد حقوق صاحبان سهام و تعداد سهام‌دار و موارد دیگر صورت می‌گیرد. به طور کلی می‌توان گفت برای طبقه بندی یا دسته بندی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران دو معیار عمومی و اختصاصی برای دسته بندی وجود دارد. معیار عمومی شامل حال تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس می‌شود. برای قرار گرفتن در دسته‌بندی اختصاصی باید معیارهای اختصاصی را مدنظر داشت.

وبگاه اینترنتی شرکت بورس اوراق بهادار تهران

اشاره به این نکته مهم کردیم که یکی از بهانه‌های اصلی به وجود آمدن شرکتی به نام شرکت بورس اوراق بهادار تهران این بود که بتوان از فناوری و امکان دسترسی آسان در ساختار آن استفاده کرد. به همین خاطر وبگاه اینترنتی شرکت بورس با امکاناتی که به آن‌ها اشاره خواهیم کرد در اختیارمان قرار گرفته است؛

· این که چطور بتوان در بورس تهران پذیرفته شویم از بزرگ‌ترین مزایای این وبگاه است. از طرف دیگر، می‌توان شرایط شرکت‌های پذیرفته شده و حتی رد پذیرش شده را هم در آن مشاهده کرد.

· اطلاعات موردنیاز در مورد اعضای شرکت بورس اوراق بهادار تهران که شامل تالارها و حسابرسان و کارگزارها است در این وبگاه وجود دارند.

· استفاده از فضای آموزشی فراهم شده در وبگاه در زمینه بازار سرمایه. گفتنی است که دسته بندی اطلاعات آموزشی در این وبگاه برای گروه‌های مختلف مخاطبان قرار داده شده است.

· معرفی محصولاتی که شرکت بورس در اختیار متقاضیان قرار داده است که شامل اوراق بدهی، اوراق مشتقه و همچنین سهام و صندوق‌های سرمایه گذاری می‌شود.

جمع بندی

در فرصتی که داشتیم به شناخت شرکت بورس اوراق بهادار تهران پرداختیم و متوجه شدیم که این شرکت جزو ارکان بازار سرمایه ایران به حساب می‌آید. امکانات و قابلیت‌هایی که به دنبال تاسیس شرکت بورس تهران به وجود آمده باعث شده تا متقاضیان و شرکت‌ها و سهامداران بتوانند به راحتی و در حالتی منسجم به اطلاعات بازار سهام و شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و اطلاعات دیگر دست پیدا کنند. برای شناخت هر چه بهتر این شرکت می‌توان از تمامی اطلاعات ارائه شده در این مطلب استفاده کرد.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا